Umwandlungssatz der Pensionskasse: wie aus Ihrem Kapital eine Rente wird

Das Prinzip: Kapital × Umwandlungssatz = Jahresrente

Bei der Pensionierung multipliziert Ihre Pensionskasse Ihr Altersguthaben mit dem Umwandlungssatz und erhält so Ihre Jahresrente. Bei einem Guthaben von CHF 500'000 und einem Satz von 6,8 % beträgt die Rente CHF 34'000 pro Jahr, also rund CHF 2'833 pro Monat, ausbezahlt bis zu Ihrem Tod und danach teilweise an den überlebenden Ehegatten.

Der Umwandlungssatz ist keine Rendite: Er berücksichtigt, dass das Kapital während der ganzen Rentendauer aufgebraucht wird. Er hängt deshalb vor allem von der Lebenserwartung mit 65 ab (in der Schweiz rund 20 Jahre bei Männern und 22 Jahre bei Frauen) und von der Rendite, die die Pensionskasse auf ihren Anlagen erwarten kann.

6,8 % auf dem Obligatorium, weniger auf dem Überobligatorium

Das BVG schreibt im Referenzalter einen Mindest-Umwandlungssatz von 6,8 % vor, aber nur auf dem obligatorischen Guthaben, also jenem, das auf dem Lohnteil zwischen Koordinationsabzug und maximalem BVG-Lohn angespart wurde. Auf dem überobligatorischen Guthaben (höhere Löhne, Beiträge über dem Minimum) legt jede Pensionskasse ihren Satz frei fest.

Die meisten Pensionskassen sind sogenannte umhüllende Pensionskassen: Sie führen Obligatorium und Überobligatorium gemeinsam und wenden einen einheitlichen Satz auf das gesamte Kapital an, je nach Kasse oft zwischen etwa 5 % und 5,8 %. Andere trennen die beiden Teile und wenden 6,8 % auf den einen und einen deutlich tieferen Satz auf den anderen an.

Eine umhüllende Pensionskasse muss aber immer mindestens die BVG-Mindestrente ausrichten. Sie führt dafür eine Vergleichsrechnung, die sogenannte Schattenrechnung: Die ausbezahlte Rente darf nicht tiefer sein als 6,8 % des obligatorischen Guthabens.

Die am 22. September 2024 abgelehnte BVG-Reform

Die vom Parlament verabschiedete BVG-Reform sah vor, den Mindest-Umwandlungssatz von 6,8 % auf 6,0 % zu senken, mit Ausgleichsmassnahmen für eine Übergangsgeneration. Sie wurde in der Volksabstimmung vom 22. September 2024 abgelehnt. Das gesetzliche Minimum bleibt damit bei 6,8 % auf dem Obligatorium.

Dieses Nein schützt nicht alle gleich. Ist Ihr Guthaben vorwiegend überobligatorisch, zählt der umhüllende Satz Ihrer Pensionskasse weit mehr als das gesetzliche Minimum, und viele Kassen haben ihre Umwandlungssätze in den letzten Jahren schrittweise weiter gesenkt.

Frühpensionierung: ein tieferer Umwandlungssatz

Beziehen Sie Ihre Rente vor dem Referenzalter, wird sie länger ausbezahlt: Die Pensionskasse wendet deshalb einen reduzierten Satz an. Die Senkung liegt je nach Kasse oft bei rund 0,2 Prozentpunkten pro Vorbezugsjahr. Zusammen mit einem tieferen Kapital (weniger Beitragsjahre und Zinsen) ist die Wirkung auf die Rente erheblich.

Warum der Umwandlungssatz über Rente oder Kapital mitentscheidet

Je höher der Umwandlungssatz, desto attraktiver ist die Rente gegenüber dem Kapital. Bei 6,8 % braucht es rund 14,7 Rentenjahre, bis das Kapital «zurückgeflossen» ist; bei 5,0 % sind es 20, also ungefähr die durchschnittliche Lebenserwartung eines 65-jährigen Mannes. Bei einem tiefen Satz wird der Kapitalbezug mit eigener Verwaltung konkurrenzfähiger, zum Preis des Marktrisikos und des Risikos, länger zu leben als geplant.

Auch die Steuern spielen mit: Die Rente wird jedes Jahr vollständig als Einkommen besteuert, das Kapital dagegen einmalig zu einem reduzierten Satz. Unser Ratgeber «Rente oder Kapital» vertieft diese Abwägung; der Umwandlungssatz Ihrer Pensionskasse ist dafür die Ausgangsgrösse.

Wo Sie Ihren PK-Umwandlungssatz finden

Ihr jährlicher Vorsorgeausweis zeigt in der Regel das projizierte Guthaben im Referenzalter und die projizierte Altersrente. Teilen Sie die Rente durch das Guthaben: Das Ergebnis ist der Umwandlungssatz Ihrer Pensionskasse. Eine projizierte Rente von CHF 23'760 bei einem projizierten Guthaben von CHF 440'000 entspricht zum Beispiel einem Satz von 5,4 %.

Das Vorsorgereglement Ihrer Pensionskasse nennt die Sätze je Pensionierungsalter sowie allfällige bereits angekündigte Senkungen. Achtung: Die projizierte Rente beruht oft auf einem angenommenen künftigen Zinssatz und kann sich von Jahr zu Jahr ändern.

In RetirePlan erfassen Sie Ihr Guthaben und den Satz Ihrer Pensionskasse, und der Planer vergleicht automatisch Rente, Kapital und eine Mischlösung, kostenlos. Möchten Sie das Ergebnis bestätigen lassen, ist optional eine Analyse mit einer Fachperson erhältlich.

Häufige Fragen

Wie hoch ist der BVG-Umwandlungssatz 2026?

Das gesetzliche Minimum beträgt im Referenzalter 6,8 % auf dem obligatorischen Guthaben. Auf dem gesamten Kapital wenden umhüllende Pensionskassen oft einen tieferen Satz an, je nach Kasse häufig zwischen etwa 5 % und 5,8 %.

Wie berechne ich meine Pensionskassenrente mit dem Umwandlungssatz?

Multiplizieren Sie Ihr Altersguthaben mit dem Satz: CHF 500'000 × 6,8 % = CHF 34'000 pro Jahr, also CHF 2'833 pro Monat. Mit 5,4 % ergibt dasselbe Kapital CHF 27'000 pro Jahr, also CHF 2'250 pro Monat.

Sinkt der Umwandlungssatz auf 6 %?

Nicht beim gesetzlichen Minimum: Die BVG-Reform mit 6,0 % wurde in der Abstimmung vom 22. September 2024 abgelehnt. Die Pensionskassen dürfen ihren Satz auf dem Überobligatorium aber weiterhin senken.

Was ist eine umhüllende Pensionskasse?

Eine Kasse, die Obligatorium und Überobligatorium gemeinsam versichert und auf das Total einen einheitlichen Satz anwendet. Mit einer Schattenrechnung muss sie prüfen, dass die ausbezahlte Rente mindestens 6,8 % des obligatorischen Guthabens erreicht.

Ändert sich der Umwandlungssatz bei einer Frühpensionierung?

Ja. Der Satz sinkt bei einer Frühpensionierung, je nach Kasse oft um rund 0,2 Prozentpunkte pro Vorbezugsjahr. Das Vorsorgereglement nennt die genauen Sätze je Alter.

Wo finde ich den Umwandlungssatz meiner Pensionskasse?

Auf Ihrem Vorsorgeausweis (projizierte Rente geteilt durch projiziertes Guthaben) und im Vorsorgereglement Ihrer Pensionskasse, das die Sätze je Pensionierungsalter festhält.